时间: 2025-05-07 04:00:53 | 作者: 热销产品
研报称，2025年“五一”假日出游需求旺盛，国家文旅部估计国内旅游人次有望打破3.5亿，同比添加15%以上，据交通运输部核算，假日前3天跨区域活动人员人次同比添加4.9%，其间民航、铁路同比别离添加12.5%、10.5%，均超越节前预期，体现亮眼。假日航空利用率升至前史高位，5月1日窄体机利用率较2019年提高0.7小时，获益于供应受限以及航司收益战略优化，料价格端愈加稳健，研报估计假日均匀全票价同比跌幅或5%以内。一起在免签方针影响下，跨境游“双向升温”。假日前3天国际航班量康复率升至91%，民航暑运体现可期。交给扰动对供应添加构成进一步约束，研报估计2025年机队净增速或降至1%~2%，叠加油价下行预期对航司成绩构成有力支撑。等候顺周期、促消费方针传导至航空需求端。
银河研报称，黄金打破区间或许需等候美联储降息或什物黄金需求迸发。未来需求进一步调查美国经济状况，是滞胀仍是阑珊，假设渐渐的出现滞胀而且美联储并未降息，那么黄金大概率出现震动向上。假如进入阑珊，黄金会跟从其他大宗产品回调，直至美联储发动降息。黄金的震动区间现已被系统性的提高到3150美元至3550美元，美联储降息后黄金有望上行至3700美元以上。别的，什物黄金需求旺盛或使得下半年黄金再次上行。
中金公司研报以为，一季度A股上市企业成绩边沿改进，关税预期在小长假日间略显弛缓，港股美股在A股休市期间体现较好，国内外环境对A股全体影响偏活跃，在此布景下A股节后有望迎来“开门红”。装备层面，结合关税影响和职业景气量，斗争考虑以下思路：1）景气上升而且受关税影响不大的范畴，例如DeepSeek打破加快AI工业高质量开展，AI工业链中的云核算、算力等基础设施环节，再到机器人、智能驾驭等使用环节，仍是重要主线。此外，部分对美敞口不高的出口链，如工程机械、电网设备、商用车等也需求消耗来重视。2）现金流优质、与外需关联度不高的盈利板块，例如水电、电信运营商、餐饮等职业的龙头公司。
研报以为，上星期全球商场避险心情降温，危险偏好上升，A股在活动性支撑及关税战节奏放缓的支撑下出资者心情有所回暖。国内五一假日消费动能提振推进内需持续改进；AI范畴出现加快开展形状趋势，大模型多模态迭代与场景化使用持续打破。A股上市公司一季报发表收官，赢利端改进，职业营收增速呈结构性分解，重视可以保持高景气的职业。展望5月，商场或保持震动格式，短期危险偏好持续边沿改进，或推进商场风格阶段性转向生长。重视职业：电子、机械设备、核算机、轿车、家电、农林牧渔、商贸零售、美容护理、社会服务等。
研报指出，中期视角下，哑铃型战略仍将有用。着眼短期，指数层面危险可控，或可适度进步，掌握结构性时机。低波盈利适度止盈，增配方针支撑志愿强、财报验证景气相对占优、有活跃边沿催化的TMT及内需消费。TMT中侧重重视需求能见度较高的链，内需消费中侧重重视港股服务消费以及A股中周转率及赢利率改进的高性价比种类，如乳品、调味品等。
研报指出，盈利特点凸显，重视股出资价值。股盈利特点凸显，斗争活跃重视银行股的出资价值，重视大行、招行和优质城农商行。一季度国债收益率上行的趋势面对边沿改变，银行板块高股息的性价比提高。两条出资主线：一是高股息的大型银行；二是具有区位优势、确定性强的城农商行。
